光伏裝機仍是全國電力裝機增長主力。2024年，全國新增電力裝機容量4.29億千瓦，其中，光伏和風(fēng)電占新增裝機比重超過80%。

　　從累計裝機容量來看，截至2024年底，中國光伏、風(fēng)電發(fā)電裝機容量分別為8.9億千瓦、5.2億千瓦，同比增長45.2%、18%。

　　當前，中國光伏、風(fēng)電合計容量達到14.1億千瓦，提前6年完成在聯(lián)合國氣候大會上承諾的“到2030年中國風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到12億千瓦以上”目標。在全部裝機類型中，光伏、風(fēng)電占到發(fā)電裝機總?cè)萘康?2%。

　　不過，光伏裝機增速已經(jīng)呈現(xiàn)明顯的放緩趨勢。要知道，2023年，光伏新增裝機為2.16億千瓦，增速高達148%。

　　“在完成2030年裝機容量目標后，中國風(fēng)電和光伏發(fā)電的新增裝機步伐預(yù)計將放緩。”彭博新能源財經(jīng)在1月20日發(fā)布的報告中預(yù)測。

　　當前，從西北到東南，棄光限電正在制約著新能源消納。展望2025年，彭博新能源財經(jīng)指出，除了在沙漠地區(qū)建設(shè)吉瓦(GW)級項目和在工商業(yè)場所增加分布式裝機外，中國吸收可再生能源發(fā)電量的任務(wù)更加艱巨。全國范圍內(nèi)，棄電率正在上升，預(yù)計2025年還將繼續(xù)上升。

　　盡管如此，各機構(gòu)預(yù)測新能源裝機在2025年仍維持在高位。彭博新能源財經(jīng)預(yù)測，2025年中國光伏新增裝機將達到2.73億千瓦。

　　展望2025 年，在實現(xiàn)清潔能源轉(zhuǎn)型、建立新型電力系統(tǒng)大的時代背景下，風(fēng)光等清潔能源裝機規(guī)模有望持續(xù)增長。

　　2024年12月15日，2025年全國能源工作會議在京召開。會議指出，2025年，國家能源局將大力推進風(fēng)電光伏開發(fā)利用，全年將新增風(fēng)電光伏裝機2億千瓦左右，可再生能源消費量超過11億噸標煤。

　　此前國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布的《以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風(fēng)電光伏基地規(guī)劃布局方案》提出，到2030年，以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風(fēng)光基地總裝機容量達到 4.55 億千瓦。其中，“十四五”期間，2億千瓦的風(fēng)光大基地項目并網(wǎng)投產(chǎn)，“十五五”2.55 億風(fēng)光大基地項目陸續(xù)投產(chǎn)。目前第一批大基地項目已陸續(xù)投產(chǎn)，第二批大基地項目已陸續(xù)開工建設(shè)，第三批基地項目清單已正式印發(fā)實施，2025年風(fēng)光大基地二三期項目進程有望繼續(xù)落地。

　　另一方面，分布式光伏也有望迎來新發(fā)展。

　　2024年12月24日至25日，全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議在北京召開。會議指出，2025年要打造“中國建造”升級版。要更大范圍推廣智能建造、綠色建造、裝配式建筑。選擇一些基礎(chǔ)好的地區(qū)，支持打造形成現(xiàn)代化建筑產(chǎn)業(yè)鏈。把綠色建筑培育發(fā)展成新的經(jīng)濟增長點。2025年實現(xiàn)新建建筑全面執(zhí)行綠色建筑標準的目標，推進建筑領(lǐng)域節(jié)能降碳，開展建筑光伏高質(zhì)量發(fā)展試點。

　　此外，國家層面也在推進“千家萬戶沐光行動”，推廣農(nóng)光互補、漁光互補、牧光互補等“光伏+農(nóng)業(yè)”新模式。

　　近年來，國內(nèi)分布式光伏裝機量增長迅猛。截至2024年底，分布式光伏發(fā)電累計裝機達3.7億千瓦，是2013年底的121倍，占全部光伏發(fā)電裝機的42%。

　　新增裝機方面，2024年分布式光伏發(fā)電新增裝機達1.2億千瓦，占當年新增光伏發(fā)電裝機的43%。發(fā)電量方面，2024年分布式光伏發(fā)電量3462億千瓦時，占光伏發(fā)電量的41%。

　　值得一提的是，分布式光伏發(fā)電受限于低壓承載能力有限，配電網(wǎng)介入空間被壓縮，多地區(qū)處于紅線區(qū)域，影響分布式裝機進程。

　　“隨著分布式光伏發(fā)電裝機持續(xù)快速增長，接網(wǎng)消納成為制約發(fā)展的主要矛盾，迫切需要調(diào)整管理思路，推動源網(wǎng)荷儲協(xié)同發(fā)力。”1月23日上午，在國家能源局舉行的新聞發(fā)布會上，新能源和可再生能源司副司長潘慧敏作出上述介紹。當天下午，《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》正式在國家能源局官網(wǎng)發(fā)布。

　　未來，隨著新政策的落地以及電網(wǎng)改造、特高壓線路建設(shè)、儲能配套設(shè)施和制度完善，分布式光伏的裝機潛力有望進一步打開。

　　海外市場方面，海關(guān)總署統(tǒng)計分析司司長呂大良在新聞發(fā)布會上表示，2024年，我國外貿(mào)進出口規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，源源不斷的新動能為外貿(mào)發(fā)展持續(xù)注入澎湃動力。我們的綠色貿(mào)易領(lǐng)跑全球。我國綠色產(chǎn)品不僅豐富了全球供給，也為全球應(yīng)對氣候變化和綠色低碳轉(zhuǎn)型作出了巨大貢獻。其中，2024年，我國光伏產(chǎn)品連續(xù)4年出口超過2000億元，創(chuàng)歷史新高。

　　與2023年相比，2024 年，海外市場光伏需求增速呈放緩趨勢。

　　歐洲光伏市場并網(wǎng)難度增加以及夏季光伏電力供應(yīng)過剩電價低迷影響電站的裝機需求，同時，德國經(jīng)濟疲軟、其他國家未有刺激政策出臺，歐洲市場需求相對疲軟。

　　美國光伏市場方面，雖然2023年以來其光伏需求旺盛，但2024年11月美國大選落地，特朗普勝選后市場擔憂美國光伏新增裝機受到其政策較大影響。長期來看，美國降息周期將提振電站開發(fā)投資收益率，同時，本土供應(yīng)鏈完善將維持穩(wěn)定。

　　目前，新興和發(fā)展中市場是海外光伏的拉動引擎。

　　從光伏產(chǎn)品出口情況來看，2024年11月，中國光伏電池出口額(人民幣)排名前三的國家分別是印度、印度尼西亞、土耳其，出口額分別為9.66億元、1.66億元、1.23億元，與上月相比，印度尼西亞的排名略有上升。中國光伏組件出口額(人民幣)排名前三的國家是巴西、荷蘭、巴基斯坦，出口額分別是14.05億元、9.93億元、8.15億元，與上月相比，巴西的排名略有上升，巴基斯坦躍居第三。

　　此外，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年中國逆變器累計出口82.64億美元，同比下降16.96%。其中，1-12月，累計向巴基斯坦出口逆變器4.12億美元，同比增長229%;累計向沙特出口逆變器2.49億美元，同比增長148%;累計向印度出口逆變器4.79億美元，同比+92%。

　　巴基斯坦地處南亞，太陽能資源豐富，適宜發(fā)展光伏資源。2024年以來，光伏裝機成本不斷下降，同時由于巴基斯坦本土電池組件產(chǎn)能規(guī)模較小，其光伏產(chǎn)品基本依賴中國進口。

　　此外，巴基斯坦政府在2024-2025年財政預(yù)算案中，正在考慮對進口太陽能電池板征收額外的稅費，為了應(yīng)對關(guān)稅問題，項目商及光伏企業(yè)紛紛采取提前囤貨等應(yīng)對措施，短期內(nèi)帶動了中國光伏產(chǎn)品對于巴基斯坦的出口。

　　2021年到2024年，新興和發(fā)展中市場對中國太陽能、風(fēng)能和電動汽車出口增長的貢獻率達到了70%，其中增長最快的十大市場中有七個位于全球南方。例如，南非和巴基斯坦的太陽能熱潮，以及巴西和泰國等地的強勁增長。中國最大的五個風(fēng)電技術(shù)進口國(南非、埃及、智利、巴西和烏茲別克斯坦)以及太陽能增長最強勁的五大市場(沙特阿拉伯、巴基斯坦、烏茲別克斯坦、印度尼西亞和印度)都是發(fā)展中國家。五大電動汽車進口國中有兩個是全球南方國家：巴西和泰國。

　　這一出口趨勢，預(yù)計將會持續(xù)下去。據(jù)國際能源署的《世界能源展望》(World Energy Outlook)估計，2020年至2030年，新興和發(fā)展中國家的太陽能光伏市場份額將達到70%。

　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈方面，2025年將是供需再平衡的一年。

　　近日，多家光伏上市公司陸續(xù)披露2024年度業(yè)績預(yù)告。隆基綠能預(yù)計去年凈虧損82億元至88億元，通威股份預(yù)計虧損70億元至75億元左右。這兩家企業(yè)都是光伏組件產(chǎn)業(yè)鏈的頭部企業(yè)，2023年凈利潤均超百億元，去年則由盈轉(zhuǎn)虧。

　　回顧2024年的光伏行業(yè)，盡管光伏行業(yè)遭遇嚴重的產(chǎn)能過剩，競爭激烈、產(chǎn)品價格下跌和企業(yè)虧損不斷發(fā)生，但光伏市場需求仍在，產(chǎn)業(yè)鏈價格在底部逐漸企穩(wěn)，行業(yè)凈利潤環(huán)比也有所改善。

　　實際上，2021-2023年，由于對光伏行業(yè)廣闊市場空間預(yù)期和資本市場、金融機構(gòu)金融支持以及地方政府大規(guī)模的招商引資，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈均經(jīng)歷大規(guī)模擴產(chǎn)。本輪猛烈下行周期來自過去三年行業(yè)大幅擴張埋下的供給過剩隱患。

　　目前，光伏制造端部分環(huán)節(jié)跌破現(xiàn)金，低盈利預(yù)期降低企業(yè)開工率和新項目上馬力度，不過，國家對能耗、產(chǎn)品性能等行業(yè)準入標準提高拉高行業(yè)門檻，去產(chǎn)能正在加快。

　　平安證券研報認為，光伏行業(yè)激烈競爭，反映出當前光伏組件產(chǎn)業(yè)鏈各主要環(huán)節(jié)的同質(zhì)化問題。中金公司近日研報分析，高價格帶來的高盈利刺激大量產(chǎn)能在2023年落地，而隨著供需形勢扭轉(zhuǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈價格從2022年底的高點開始震蕩下跌，至2024年下半年價格已基本見底。

　　根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，去年1至10月，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅下降，多晶硅價格下滑超35%，硅片價格下滑超45%，電池組件價格下滑超25%。供需失衡致使光伏組件價格不斷下滑，招投標市場屢屢出現(xiàn)超低價中標的情況。

　　2024年10月，光伏行業(yè)協(xié)會牽頭16家企業(yè)舉行防止行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競爭專題座談會，推動行業(yè)自律發(fā)展。工信部也大力引導(dǎo)企業(yè)減少單純擴大產(chǎn)能的光伏制造項目，避免低水平重復(fù)擴張。

　　“光伏行業(yè)供給側(cè)拐點已至，全球需求增長仍具韌性。”華福證券最新研報認為，從供給方面看，當前行業(yè)減產(chǎn)、反內(nèi)卷等自律共識已形成，供給側(cè)改革預(yù)計貫穿2025年全年，有望助力行業(yè)盡快走出供給過剩的困境。

　　事實上，諸多因素的共同作用下，去年底今年初，光伏硅料、硅片、電池價格終于迎來供需拐點和價格反彈。

　　1月9日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布的當周硅片價格顯示，N型G12單晶硅片成交均價漲至1.55元/片，漲幅達9.15%，這是近兩年以來硅片價格的最大漲幅。

　　根據(jù)零碳世界統(tǒng)計，截至2024年12月25日，光伏級硅料價格為5.552美元/千克，價格略有波動;單晶硅電池價格為0.038美元/瓦，單晶硅組件價格為0.09美元/瓦，價格均趨于平穩(wěn)。

　　光伏級硅料產(chǎn)量方面，截至2024年11月30日，光伏級硅料產(chǎn)量為133千噸，環(huán)比減少0.45%。

　　當前，受市場需求走弱，主產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅下跌，企業(yè)庫存堆積，盈利困難等因素影響，多晶硅料、硅片、太陽能電池和光伏組件企業(yè)停工檢修，大幅降低開工率至 50%-60%。中原證券研報分析指出，預(yù)計2025年，各環(huán)節(jié)的優(yōu)勝劣汰，落后產(chǎn)能出清將持續(xù)進行，尤其是重資產(chǎn)和技術(shù)迭代速度較快環(huán)節(jié)的落后產(chǎn)能有望率先出清，行業(yè)產(chǎn)能大幅過剩局面有望改善。

　　值得一提的是，光伏技術(shù)尤其是電池技術(shù)的迭代升級可能成為解決產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競爭的重要抓手。

　　目前，TOPCon 電池仍然占據(jù)主流地位，但異質(zhì)結(jié)電池、BC電池也在迅速擴展市場。

　　2024年，晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、通威股份、一道新能源等企業(yè) TOPCon電池平均量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)達到了26%以上。根據(jù)中國光伏行業(yè)預(yù)測，2024 年 TOPCon 電池市場份額超過60%，2030年仍有近50%的占比。

　　但與此同時，龍頭企業(yè)BC電池轉(zhuǎn)換效率也屢創(chuàng)新高。

　　2024年10 月，隆基綠能發(fā)布 HPBC2.0 技術(shù)平臺及全新一代分布式組件產(chǎn)品Hi-MO X10，電池量產(chǎn)效率超過26.6%，量產(chǎn)組件效率達 24.8%，最高量產(chǎn)功率達670W，較行業(yè)TOPCon主流組件功率高30W以上，全生命周期內(nèi)發(fā)電量提升8%。

　　據(jù)了解，隆基將加快 BC電池產(chǎn)能建設(shè)，預(yù)計2025 年一季度將有 20GW HPBC 二代產(chǎn)能大規(guī)模投放，2025年底 BC 產(chǎn)能將達到 70GW， 2026 年底國內(nèi)電池產(chǎn)能計劃全部切換為 BC 產(chǎn)能。

　　2025年，隨著頭部廠商在BC領(lǐng)域的技術(shù)成熟、出貨量的增加，BC 陣營的市場份額預(yù)計將快速提升。

　　不過，供大于求仍是行業(yè)目前的核心矛盾。中金公司認為，光伏行業(yè)在未來2-3個季度會看到部分尾部企業(yè)市場化出清。當前龍頭企業(yè)資金儲備相對充裕，但二三線企業(yè)的現(xiàn)金流失速度較快。二三線企業(yè)的現(xiàn)金還需近1年虧完，但可能部分企業(yè)會更早。從目前的招標情況看，組件0.6-0.65元/瓦的價格仍有市場、甚至部分報價低于0.6元/瓦。

　　展望2025年，隨著光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)深度調(diào)整，缺乏競爭力的產(chǎn)能面臨快速出清。在行業(yè)自發(fā)性調(diào)整下，產(chǎn)業(yè)鏈價格已出現(xiàn)企穩(wěn)信號，行業(yè)供需關(guān)系有望加速再平衡。