電力設(shè)備：6000億元人民幣特高壓投資

近日，電力設(shè)備股一改前期的疲態(tài)，走勢(shì)不俗。本周的兩個(gè)交易日里，在上證指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)0.35%之時(shí)，電力設(shè)備股異軍突起2日累計(jì)上漲幅度高達(dá)5.46%。

電力設(shè)備股的逆市上揚(yáng)，主要原因是，5月21日在2009年特高壓輸電技術(shù)國(guó)際會(huì)議上，國(guó)家電網(wǎng)有關(guān)人士透露，國(guó)家電網(wǎng)在2020年之前將在特高壓輸電建設(shè)方面投入超過(guò)6000億元，這遠(yuǎn)超過(guò)原規(guī)劃投資額度。故此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，電力設(shè)備制造商受益最大。

據(jù)了解，原規(guī)劃為到2020年，我國(guó)特高壓電網(wǎng)基本建成，輸送電量將達(dá)到2億千瓦以上，占全國(guó)裝機(jī)總?cè)萘康?5%，兩大電網(wǎng)公司在特高壓電網(wǎng)上的投入約4060億元，其中交流為2560億元，直流為1500億元。

特高壓建設(shè)是我國(guó)的必然選擇。我國(guó)一次能源分布與生產(chǎn)力布局很不均衡，加快建設(shè)特高壓電網(wǎng)，有助于促進(jìn)能源布局結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源資源優(yōu)化配置，有助于確保能源安全可靠供應(yīng)。特高壓建設(shè)將減少遠(yuǎn)距離煤炭運(yùn)輸，有利于節(jié)約成本。

中國(guó)首個(gè)特高壓交流試驗(yàn)示范工程晉東南—南陽(yáng)—荊門(mén)工程歷經(jīng)兩年多建設(shè)，于2009年1月6日正式建成投運(yùn)，這標(biāo)志著中國(guó)成功掌握遠(yuǎn)距離、大容量、低損耗的特高壓輸電核心技術(shù)。據(jù)悉，今年內(nèi)將開(kāi)工建設(shè)淮南—上海、錫盟—上海、陜北—長(zhǎng)沙三大特高壓交流輸變電工程。除了交流工三條特高壓程之外，國(guó)家電網(wǎng)今年還將全力抓緊向家壩—上海、錦屏—蘇南兩大特高壓直流工程建設(shè)。晉東南－南陽(yáng)－荊門(mén)示范工程總體實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化率為90%以上，除了少部分零部件，基本的設(shè)備都是來(lái)自國(guó)內(nèi)設(shè)備商。1000千伏特高壓交流試驗(yàn)示范工程運(yùn)行穩(wěn)定在一定程度上說(shuō)明了我國(guó)特高壓技術(shù)的成熟及穩(wěn)定性。

“設(shè)備制造商將受益較大”。據(jù)了解，國(guó)家電網(wǎng)對(duì)特高壓輸電方面的投入超規(guī)劃將給國(guó)內(nèi)特高壓設(shè)備制造商帶來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇。我國(guó)特高壓技術(shù)主要集中在幾大龍頭企業(yè)手中，特高壓設(shè)備領(lǐng)域?yàn)楣杨^競(jìng)爭(zhēng)格局，主要產(chǎn)品包括變壓器、換流閥、開(kāi)關(guān)、控制保護(hù)、成套設(shè)計(jì)等等，建議投資者關(guān)注特變電工、天威保變、許繼電氣、平高電氣、國(guó)電南瑞等。

與此同時(shí)，電力運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)格局也將會(huì)隨之被打破。特高壓項(xiàng)目的建設(shè)對(duì)發(fā)電企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局造成了較大影響，原來(lái)的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)格局被打破，電力上網(wǎng)將在更大區(qū)域內(nèi)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。預(yù)計(jì)隨著競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的推開(kāi)，具備資源優(yōu)勢(shì)的發(fā)電企業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中更具備優(yōu)勢(shì)，而地處負(fù)荷中心（如廣東、上海等地）不具備資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將被削弱。長(zhǎng)期看，建議投資者關(guān)注地處大型煤炭基地具有較多資源的國(guó)電電力、大唐發(fā)電；大型水電長(zhǎng)江電力、川投能源、國(guó)投電力；背靠能源基地的地方火電公司漳澤電力、內(nèi)蒙華電、皖能電力等；電源建設(shè)分布比較均勻的華能國(guó)際。

以特高壓為支撐，建設(shè)堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)。中信證券提出，特高壓和智能電網(wǎng)建設(shè)將是中國(guó)電網(wǎng)未來(lái)十年發(fā)展的主要方向，特高壓工程建設(shè)的幾快將會(huì)給高端輸變電設(shè)備企業(yè)帶來(lái)很快就看得到的訂單，而隨著智能電網(wǎng)規(guī)劃近期出臺(tái)及相應(yīng)試點(diǎn)工作的開(kāi)展，資本市場(chǎng)將會(huì)對(duì)二次設(shè)備公司的業(yè)務(wù)發(fā)展前景更為樂(lè)觀。