電力設備：6000億元人民幣特高壓投資

近日，電力設備股一改前期的疲態，走勢不俗。本周的兩個交易日里，在上證指數累計跌幅達0.35%之時，電力設備股異軍突起2日累計上漲幅度高達5.46%。

電力設備股的逆市上揚，主要原因是，5月21日在2009年特高壓輸電技術國際會議上，國家電網有關人士透露，國家電網在2020年之前將在特高壓輸電建設方面投入超過6000億元，這遠超過原規劃投資額度。故此，業內人士普遍認為，電力設備制造商受益最大。

據了解，原規劃為到2020年，我國特高壓電網基本建成，輸送電量將達到2億千瓦以上，占全國裝機總容量的25%，兩大電網公司在特高壓電網上的投入約4060億元，其中交流為2560億元，直流為1500億元。

特高壓建設是我國的必然選擇。我國一次能源分布與生產力布局很不均衡，加快建設特高壓電網，有助于促進能源布局結構調整和能源資源優化配置，有助于確保能源安全可靠供應。特高壓建設將減少遠距離煤炭運輸，有利于節約成本。

中國首個特高壓交流試驗示范工程晉東南—南陽—荊門工程歷經兩年多建設，于2009年1月6日正式建成投運，這標志著中國成功掌握遠距離、大容量、低損耗的特高壓輸電核心技術。據悉，今年內將開工建設淮南—上海、錫盟—上海、陜北—長沙三大特高壓交流輸變電工程。除了交流工三條特高壓程之外，國家電網今年還將全力抓緊向家壩—上海、錦屏—蘇南兩大特高壓直流工程建設。晉東南－南陽－荊門示范工程總體實現國產化率為90%以上，除了少部分零部件，基本的設備都是來自國內設備商。1000千伏特高壓交流試驗示范工程運行穩定在一定程度上說明了我國特高壓技術的成熟及穩定性。

“設備制造商將受益較大”。據了解，國家電網對特高壓輸電方面的投入超規劃將給國內特高壓設備制造商帶來更大的發展機遇。我國特高壓技術主要集中在幾大龍頭企業手中，特高壓設備領域為寡頭競爭格局，主要產品包括變壓器、換流閥、開關、控制保護、成套設計等等，建議投資者關注特變電工、天威保變、許繼電氣、平高電氣、國電南瑞等。

與此同時，電力運營商競爭格局也將會隨之被打破。特高壓項目的建設對發電企業的競爭格局造成了較大影響，原來的區域競爭格局被打破，電力上網將在更大區域內展開競爭。預計隨著競價上網的推開，具備資源優勢的發電企業將在競爭中更具備優勢，而地處負荷中心（如廣東、上海等地）不具備資源優勢的企業競爭優勢將被削弱。長期看，建議投資者關注地處大型煤炭基地具有較多資源的國電電力、大唐發電；大型水電長江電力、川投能源、國投電力；背靠能源基地的地方火電公司漳澤電力、內蒙華電、皖能電力等；電源建設分布比較均勻的華能國際。

以特高壓為支撐，建設堅強智能電網。中信證券提出，特高壓和智能電網建設將是中國電網未來十年發展的主要方向，特高壓工程建設的幾快將會給高端輸變電設備企業帶來很快就看得到的訂單，而隨著智能電網規劃近期出臺及相應試點工作的開展，資本市場將會對二次設備公司的業務發展前景更為樂觀。