產量居高不下 鋼價持續暴跌

　　上周國內鋼價出現暴跌，本周兩個交易日鋼價下跌步伐仍未停止。據西本新干線數據，7月24日全國均價優質二級螺紋鋼25mm為3845元/噸，下跌49元/噸;6.5mm高線為3899元/噸，下跌50元/噸。

　　盡管鋼價短期跌幅巨大，但市場對于鋼價能否企穩仍顯悲觀。研究機構認為，行業面臨的供需矛盾根本性轉變短期難以實現，鋼廠減產仍面臨重重困難，原材料價格大幅下跌也使得鋼價成本支撐進一步減弱。

　　出廠價面臨大幅下調

　　7月23日，據西本新干線最新數據，上周(7月16日-7月20日)，國內鋼價連續暴跌，截至7月20日，國內主要市場優質二級螺紋鋼25mm平均價位在3917元/噸，周下跌114元/噸;6.5mm高線均價3979元/噸，周下跌101元/噸。其中，華東地區線材、盤螺單周跌幅甚至超過200元/噸，全部品種創下兩年半以來新低。

　　現貨市場大幅下跌，期貨市場更是破位下行，下行空間進一步打開。螺紋鋼主力合約RB1301最低價出現在7月20日的3747元/噸，當天收于3750元/噸，周下跌191元/噸。鋼材期貨在所有期貨品種中表現最弱，無論外盤及其他商品如何波動，鋼材期貨選擇每天再探新低。

　　目前以旬定價的沙鋼、河北鋼鐵出廠價格與市場價格倒掛幅度已超過200元/噸，后期出廠價格大幅下調已難以避免。

　　就目前供給壓力不減的背景下，鋼材去庫存化力度不強，這對于市場價格走勢也顯不利。

　　西本新干線監測顯示，就全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，截至7月20日，全國綜合庫存總量為1578.74萬噸，增加2.83萬噸，增幅為0.18%。盡管各地區、各品種表現略有差異，去庫存化總體仍處于弱勢階段。

　　另外，鐵礦石原材料成本支撐也是影響鋼價走勢的一大因素。上周原材料出現全面補跌，其中63.5%品位印度粉礦外盤報價大幅下跌8美元/噸至130美元/噸，普氏指數下跌8.75美元/噸至125.25美元/噸。唐山鋼坯價格一周內更是暴跌300元/噸至3280元/噸。西本新干線認為，原材料價格加速下跌進一步增加了市場的悲觀預期，鋼價進一步下跌空間或被打開。

　　鋼價企穩指望鋼廠減產

　　國內鋼價自4月中旬開始持續下跌，6月份稍有企穩，進入7月份之后突然再度加速下跌。據西本新干線測算，目前全國螺紋鋼、熱軋、冷軋平均價格較4月上旬已下跌500元/噸左右，線材、中板價格下跌幅度更是達到600-700元/噸。以目前的原材料和鋼價測算，國內鋼廠噸鋼已普遍虧損100-200元/噸，如果考慮鋼廠的前期高價原料庫存，實際虧損額更大。

　　我的鋼鐵網研究員倪獻娟表示，一般來說，下跌行情中鐵礦石價格跌幅要遠大于鋼價，其跌幅約為鋼價的1.5倍左右。但是今年鋼產量居高不下，鐵礦石需求不減，價格相對堅挺，使得鋼企降成本的空間非常有限，處境更加艱難。

　　中鋼協統計的7月上旬重點大中型企業粗鋼日產量為165.74萬噸，旬環比增長0.44%;預估7月上旬全國粗鋼日均產量為195.81萬噸，旬環比下降0.36%。鋼廠至今仍未見明顯的減產跡象，唐山地區鋼廠高爐的開工率繼續保持在90%以上。

　　據了解，本輪鋼價大幅快速下跌，直接導火索是國內鋼廠減產力度遠低于預期，在需求一直不振的大背景下，市場開始恐慌性拋盤。

　　我的鋼鐵網分析認為，截至7月19日，螺紋鋼全國均價與4月高點相比下跌了12%，但是產量降低遲遲沒有出現。在需求難以改觀的情況下，業內普遍寄希望于降低產量來改善供求關系，目前來看這一跡象的出現時點將再次推遲。若產量仍無法降低，鋼市只有等待政策推動下需求的稍許改觀。