平高電氣：平高東芝漸入佳境 模式改變帶來轉(zhuǎn)機(jī)

電網(wǎng)建設(shè)、尤其是特高壓線路上馬使得公司此輪景氣周期將延長，而平高東芝新產(chǎn)能的釋放成為明后平高電氣增長的主要體現(xiàn)。
分產(chǎn)品來看，特高壓和敞開式將成為未來增長兩點(diǎn)亮點(diǎn)：除目前已經(jīng)簽訂的兩臺(tái)之外，公司有望從接下來的特高壓線路中獲得訂單，而特高壓項(xiàng)目每臺(tái)超過5000萬元的單價(jià)使得未來的特高壓訂單盈利值得期待；國網(wǎng)第七次招標(biāo)對(duì)三級(jí)聯(lián)動(dòng)敞開式開關(guān)的傾向使公司面臨新的機(jī)會(huì)。 銷售模式的改變將改善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；原料采購改為統(tǒng)一招標(biāo)也有望降低原料成本。
介入特高壓從很大程度上擺脫了平高東芝對(duì)公司本部抑制，而控股股東可能的變化對(duì)公司改善管理、降低成本將有所助益。
預(yù)計(jì)公司2006年實(shí)現(xiàn)每股收益0.446元，2007年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)每股收益0.628元，2008年實(shí)現(xiàn)每股收益0.804元，建議買入。
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