電氣設備：輸變電設備強于電站設備增持 2
從統計數據也可以看到，跟火電相關的鍋爐、氣輪機類設備，收入及利潤增速都有明顯放緩趨勢，但是其他類別發電相關設備，如發電機、水輪機仍然保持高速增長。
1.22007年上半年原材料價格高位盤整
有色金屬、鋼材類是電氣設備行業的主要原材料，一般占成本的60%左右。由于電氣設備企業簽訂的都是閉口合同，合同簽訂到交貨期間原材料價格的波動會對企業毛利率產生相當大的影響。
生產變壓器所用到的取向硅鋼一直處于供不應求的狀況，但取向硅鋼價格2005年快速上漲到36000元/噸之后，一直維持高位運行，目前在37000元/噸水平。隨著武鋼二硅鋼項目的建成，取向硅鋼的產能將擴至28萬噸，將在一定程度上緩解了硅鋼供給緊張的局面，硅鋼價格大幅上漲的可能性不大。
電氣設備行業上市公司毛利率趨穩，凈利率出現上漲。毛利率在經過幾年連續的下降后，07年上半年開始回升，1-6月上市公司平均毛利率為20.80%，同比提高0.75個百分點。過去三年，電氣設備行業上市公司平均凈利率總體相對穩定，2007年上半年有較明顯上漲，凈利潤水平達到8.62%，較2005年底與2006年底分別上漲2.21個百分點與2.11個百分點。影響行業毛利率、凈利率變化的重要原因是原材料價格的變化，行業內上市公司的毛利率水平將趨于穩定。
2.3營運能力分析
2007年上半年現金流狀況不樂觀，但較2006年同期有明顯好轉。2007年上半年電氣設備行業平均每股經營活動現金流為-0.27元，比2006年同期提高0.07元，表明行業的整體現金流狀況好轉。上半年平均應收賬款周轉率1.67次，平均存貨周轉率1.36次，從發展趨勢看，應收賬款周轉率和存貨周轉率逐步提高，上市公司營運能力有所增強。
3.行業判斷和投資策略
3.1行業判斷
3.1.1國內裝機需求將小幅回落，電源結構向清潔高效能源調整。
過去幾年國家對電力的投入主要在發電端，即發電廠的建設，帶動發電設備行業經歷了井噴式的增長，隨著電力供需矛盾逐漸緩解，未來我國電源建設增速將下降，新增裝機需求逐漸回落。
清潔高效發電設備仍舊看好。雖然07年以后每年新裝機總量增長放緩，但是超超臨界機組由于其效率更高、可靠性好、環保指標先進、可復合變壓調峰性能好等特征，將得到更廣泛應用；隨著我國政府對環境以及能源的日益看重，核能、水電在政策支持下將面臨較好的發展機遇。
新能源發電設備更是進入了高速發展的階段。《“十一五”規劃的建議》明確提出：“加快發展風能、太陽能、生物質能等可再生資源。”未來較長時期內，我國新能源領域將面臨高速增長。其中風力發電技術最為成熟，成本與其他可新能源相比，最為接近火、水電的成本，受到國家政策支持，快速發展勢在必行。
3.1.2輸變電行業發展駛入快車道
長期以來，國內電力建設一直存在著“重發、輕送、不管供”的現象，電網建設滯后于電源建設，電網輸送能力薄弱成為突出問題。
1.22007年上半年原材料價格高位盤整
有色金屬、鋼材類是電氣設備行業的主要原材料，一般占成本的60%左右。由于電氣設備企業簽訂的都是閉口合同，合同簽訂到交貨期間原材料價格的波動會對企業毛利率產生相當大的影響。
生產變壓器所用到的取向硅鋼一直處于供不應求的狀況，但取向硅鋼價格2005年快速上漲到36000元/噸之后，一直維持高位運行，目前在37000元/噸水平。隨著武鋼二硅鋼項目的建成，取向硅鋼的產能將擴至28萬噸，將在一定程度上緩解了硅鋼供給緊張的局面，硅鋼價格大幅上漲的可能性不大。
電氣設備行業上市公司毛利率趨穩，凈利率出現上漲。毛利率在經過幾年連續的下降后，07年上半年開始回升，1-6月上市公司平均毛利率為20.80%，同比提高0.75個百分點。過去三年，電氣設備行業上市公司平均凈利率總體相對穩定，2007年上半年有較明顯上漲，凈利潤水平達到8.62%，較2005年底與2006年底分別上漲2.21個百分點與2.11個百分點。影響行業毛利率、凈利率變化的重要原因是原材料價格的變化，行業內上市公司的毛利率水平將趨于穩定。
2.3營運能力分析
2007年上半年現金流狀況不樂觀，但較2006年同期有明顯好轉。2007年上半年電氣設備行業平均每股經營活動現金流為-0.27元，比2006年同期提高0.07元，表明行業的整體現金流狀況好轉。上半年平均應收賬款周轉率1.67次，平均存貨周轉率1.36次，從發展趨勢看，應收賬款周轉率和存貨周轉率逐步提高，上市公司營運能力有所增強。
3.行業判斷和投資策略
3.1行業判斷
3.1.1國內裝機需求將小幅回落，電源結構向清潔高效能源調整。
過去幾年國家對電力的投入主要在發電端，即發電廠的建設，帶動發電設備行業經歷了井噴式的增長，隨著電力供需矛盾逐漸緩解，未來我國電源建設增速將下降，新增裝機需求逐漸回落。
清潔高效發電設備仍舊看好。雖然07年以后每年新裝機總量增長放緩，但是超超臨界機組由于其效率更高、可靠性好、環保指標先進、可復合變壓調峰性能好等特征，將得到更廣泛應用；隨著我國政府對環境以及能源的日益看重，核能、水電在政策支持下將面臨較好的發展機遇。
新能源發電設備更是進入了高速發展的階段。《“十一五”規劃的建議》明確提出：“加快發展風能、太陽能、生物質能等可再生資源。”未來較長時期內，我國新能源領域將面臨高速增長。其中風力發電技術最為成熟，成本與其他可新能源相比，最為接近火、水電的成本，受到國家政策支持，快速發展勢在必行。
3.1.2輸變電行業發展駛入快車道
長期以來，國內電力建設一直存在著“重發、輕送、不管供”的現象，電網建設滯后于電源建設，電網輸送能力薄弱成為突出問題。
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