英威騰上半年收入8.84億 凈利潤增速超200%

　　7月底，英威騰發布業績快報，公司2017年1-6月實現營業收入8.84億元，同比增長56.42%，電氣設備行業平均營業收入增長率為2.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9092.22萬元，同比增長227.82%，電氣設備行業平均凈利潤增長率為3.32%。

　　經營拐點到來。2017年上半年凈利潤增速超200%。英威騰公司作為較早上市的一家工控企業，目前在中低壓變頻器、織機用伺服系統、模塊化UPS、100%自主化軌交牽引系統等領域居國內前列、在電動汽車電機控制器領域居國內第一梯隊。2016年，由于生產基地搬遷、計提商譽減值等原因，業績并不太樂觀。但2017年上半年營收增長56%、凈利潤增長200%+，迎來經營拐點。考慮到去年下半年的業績基數較低，預計高增速在下半年仍可維持。

　　收縮戰線聚焦主業，凈利潤率提升空間大。公司過去六年的凈利潤率中樞為10%左右，相比于同行的25%明顯偏低，原因是公司在上市之初的兩年中，以收購和新設子公司的形式快速擴張了近10個業務條線，其中除UPS較為成功外，其余大多并不理想，拖累了公司整體業績。

　　從今年開始，公司逐步淡出經營不善且協同效應不明顯的子業務，聚焦主業，其凈利潤率也將逐漸向同行靠攏。（EMC子公司持股已從77%下降到20%）工控板塊表現出色不僅僅是因為行業好。從去年第三季度開始，工控行業的增速逐季回升，公司工控板塊2017年上半年的收入增速接近40%。行業好只是一方面，更重要的是公司從單機銷售轉型解決方案，并進行了組織架構上的調整（如成立系統部），實現多產品組合銷售的同時還提高了市場占有率。

　　交通電氣化和UPS電源亮點頻頻。公司的新能源汽車電控業務連續保持翻番式增長，已和宇通、吉利、銀隆、東風等行業龍頭結成合作伙伴關系；軌交牽引系統憑借自主化率高和廣深地區區位優勢有望收獲首單；UPS電源一直保持40%左右的高增速，結盟IDC運營商廣州資拓，未來三年有望承接數億元訂單。