國電收購沈陽環保蓄謀已久 7億拿下70%股權

　　“國電中標。”沈陽振興環保產業集團有限公司（下稱“沈陽環保”）規劃發展部一位不愿透露姓名的工作人員昨天告訴記者。

　　去年11月30日,沈陽環保宣布其部分國有股權公開轉讓。今年1月13日,國電和北控水務集團（00381.HK）兩家企業提交了標書。

　　根據最終方案,作為五大發電集團之一的國電,最終以7億元獲得沈陽環保70%的股權。

　　“這是第一個大型區域性污水處理公司公開招標項目。全國大型區域性污水處理公司并不多,之前大部分是單個污水處理廠招標,或多個污水處理廠捆綁招標。”清華大學水業政策研究中心主任傅濤告訴本報。

　　沈陽環保是目前東北地區規模最大的污水處理企業,注冊資本5.55億元。截至目前,這家公司已投產運營6個污水處理廠,另有5個廠在建。

　　2008年沈陽環保營業收入2億元,去年1~10月營業收入為1.5億元,其未來5年規劃發展戰略是進入國內環保行業前三強。

　　這是一個前景非常好的產業。2008年,中國城市污水處理率達到70.2%,城市污水處理總量為256億立方米。去年,住房和城鄉建設部計劃在“十一五”規劃基礎上,進一步擴大全國縣城污水處理設施覆蓋面,全國90％以上縣城要建設污水處理設施。

　　根據住房和城鄉建設部統計,到2008年11月,中國已建成污水處理廠1442座,總處理規模超過8500萬噸/日。

　　“污水處理行業收入在過去5 年的復合率達到了76%。”東海證券分析師陳鵬預計,城市污水處理率在增長到85%后才會放慢增速,因此未來3 年內,污水處理率仍將以8%左右的速度增長。

　　陳鵬認為,中國污水處理定價目前偏低。在他看來,從絕對值看,至2009 年11 月,中國城市居民生活用水污水處理費平均約0.66 元/立方米,與住房和城鄉建設部提出的0.80 元/立方米的標準相比,還有21%的提價幅度。

　　在行業增長頗具吸引力的誘導下,包括國電等巨頭開始進入這個行業。“國電真正要進入污水處理行業,那么必然會打破當前的行業競爭格局。”傅濤說。

　　那么,沈陽環保緣何要出售控股權？“股權多元化可以改善公司治理結構和政企關系,另外政府可以回籠一部分資金。”傅濤說,沈陽環保通過引進外部投資者,可以實現投資主體多元化和完善法人治理結構。

　　在此之前,主營電力的國電從未涉足污水處理領域,只是從事環保設備。而最近幾年,由于煤電價格關系沒有理順,政府加大對新能源、環保產業的投入,五大電力集團都開始在傳統火電行業以外的產業快馬加鞭地擴張。而國電在進入新能源行業的同時,開始尋求在環保產業擴大市場份額。

　　國電收購沈陽環保其實“蓄謀”已久。國電去年2月的一份內部文件顯示,公司正在大力推進相關產業的開發,開展了重組沈陽環保基礎工作,將取得30年的水務特許經營權,年處理和銷售城市中水量3.8億噸。